[주식] LG화학 주가 전망 / 2022년 2분기 실적 분석

나도 공부 중인 분야이기 때문에 반드시 이렇게 된다기보다는, 이러한 관점도 있다는 것으로 참고하면 좋을 듯하다.


1. 기업개요
2022.07.16 - [내맘대로 취업] - [코스피 시총 9위] LG화학 사업개요/ 매출 / 연봉 / 복지

[코스피 시총 9위] LG화학 사업개요/ 매출 / 연봉 / 복지

2. LG화학 2분기 실적 분석
1) 2분기 실적
7월 27일 LG화학은 2022년 2분기 실적을 발표 하였다. 매출액은 12조 2399억원을 기록하여 2022년 1분기보다 5.6% 증가 하였으나, 영업이익은 8785억원을 기록하여 1분기 대비 59% 감소한 수치이다. 당기순이익은 7183억원이다

사업 분야별로 보면 석유화학 부문에서 매출 5조 9876억원, 영업이익 5132억원을 기록 하였다.원자재 가격 상승 및 글로벌 경기 둔화로 원료와 최종가격의 차이가 악화되었다. 다만 태양광 필름용 POE, 기저귀용 SAP 등 시황 대비하여서는 나쁘지 않은 수익성 (8.6%)를 보였다.

첨단소재분야는 매출 2조 184억원, 영업이익 3354억원을 기록했다. 전자재료 출하 확대와 원재료 가격 상승에 따른 판가 인상이 이어져 분기 최대 매출을 기록했다.

생명과학분야는 매출 2217억원, 영업이익 242억원을 기록했다.

에너지솔루션은 매출 5조 706억원, 영업이익 1956억원을 기록했다. 매출은 증가 했으나 코로나 확산에 따른 중국 봉쇄 및 글로벌 물류대란 때문에 수익성은 감소 하였다.

팜한농은 매출 2405억원, 영업이익 171억원을 기록했다. 작물보호제 국내외 매출 확대가 매출 상승을 견인했다.

2) 2분기 실적 기반으로 PER / PER 분석
a) 2분기 실적이 유지될 경우
LG화학이 2분기와 유사한 실적을 나머지 3/4분기에도 기록한다면 2022년도 당기 순이익은 2조 8431억원이 된다. 이 경우 EPS는 40274.91원으로 2021년 56010.32원에 비하여 15735.42원이 하락한다. PER 역시 상승하여 2021년 11.43배에서 15.89배가 되어 주가가 고평가 영역에 진입하게 된다.

2분기 실적이 유지될 경우 EPS / PER

b) 2분기 실적보다 하락할 경우
만약 남은 3/4분기 실적이 2분기 보다 하락 할 경우는 어떨까? 증권사에서 예측한 2022년 LG화학의 당기순이익은 2조 7830억원이다. 이 경우 LG화학의 EPS는 39423.54원으로 하락하게 되고 PER 역시 16.23배까지 치솟는다.

2분기 실적 보다 하락할 경우 EPS / PER

LG화학 2022년 예상 실적 (출처 : 네이버 금융)

3. 주가 전망
LG화학의 경우 a,b 케이스 양쪽다 2021년과 비교하여 실적이 악화 될것으로 예상된다.

a 옵션처럼 3/4분기 실적이 2분기와 비슷하게 유지될 경우 현재 PER 11.43을 EPS에 적용하면 460342원이 적정 주가가 된다.

b 옵션처럼 3/4분기 실적이 2분기 보다 하락할 경우 현재 PER 11.43을 EPS에 적용하면 450611원이 적정 주가가 된다.

a) EPS 40274.91 * PER 11.43 = 460342

b) EPS 39423.54 * PER 11.43 = 450611